Daftar Isi
Perusahaan milik Elon Musk bergerak lebih cepat dari perkiraan terkait rencana penggabungan Tesla dan SpaceX. Kesepakatan tersebut berpotensi diumumkan paling cepat pada bulan Desember, yang akan menjadikannya merger terbesar sepanjang sejarah menurut laporan Bloomberg.
Pembahasan Mengenai Nilai dan Kendali
Berdasarkan sumber dari Bloomberg, proses saat ini berfokus pada negosiasi harga dan kendali yang melibatkan dewan direksi serta para penasihat dari kedua belah pihak. Target pengumuman dipatok pada bulan Desember, meski awal tahun 2027 juga masih menjadi opsi.
Salah satu variabel yang dibahas adalah jumlah saham SpaceX yang akan diterima oleh para investor Tesla. Dengan skema ini, SpaceX diproyeksikan akan mengambil alih Tesla, bukan sebaliknya.
Valuasi kedua perusahaan mendukung skema tersebut, di mana SpaceX bernilai lebih dari 1,9 triliun dolar AS setelah penawaran umum perdana (IPO) pada bulan Juni, sementara Tesla berada di kisaran 1,5 triliun dolar AS. Sebagai perbandingan, rekor transaksi tunggal terbesar sebelumnya dipegang oleh pengambilalihan Mannesmann oleh Vodafone senilai 183 miliar dolar AS pada tahun 2000, bahkan pembelian xAI oleh SpaceX senilai sekitar 250 miliar dolar AS awal tahun ini akan jauh tertinggal.
Baik Tesla maupun SpaceX tidak memberikan komentar terkait laporan ini. Saham Tesla sempat mengalami kenaikan hingga 1,9 persen menyusul kabar tersebut.
Proses Menuju Merger dan Posisi Elon Musk
Rencana ini pertama kali mencuat pada bulan Mei ketika Elon Musk melontarkan gagasan penggabungan kedua perusahaan tersebut beberapa minggu sebelum IPO SpaceX. Langkah ini mencatat transaksi internal keempat bernilai di atas 1 miliar dolar AS yang melibatkan Musk, setelah SolarCity, Twitter/X, dan investasi xAI senilai 2 miliar dolar AS oleh Tesla yang berubah menjadi saham SpaceX.
Pada bulan Oktober, dokumen pengajuan proksi Tesla menunjukkan persiapan dewan direksi menuju merger dengan SpaceX. Ira Ehrenpreis, yang memimpin komite kompensasi dan tata kelola Tesla, telah duduk di dewan SpaceX sejak bulan Februari. Pemungutan suara dalam rapat tanggal 3 Desember terbatas pada pemilihan ulang Elon Musk, Ketua Robyn Denholm, dan JB Straubel untuk masa jabatan hingga 2029, ditambah pemungutan suara remunerasi dan auditor.
Sehari berselang, Musk mengonfirmasi bahwa dewan direksi dari kedua perusahaan telah membentuk komite khusus untuk menjajaki rencana merger tersebut. Dari sisi tata kelola, Musk memiliki sekitar 20 persen saham Tesla, tetapi mengendalikan sekitar 85 persen hak suara SpaceX melalui saham dengan hak suara super, berdasarkan dokumen S-1 perusahaan.
Kesepakatan ini juga memberikan keuntungan finansial bagi Musk. Berdasarkan ketentuan perubahan kendali dalam penghargaan CEO 2025 miliknya, target operasional ditiadakan dan uji batas kapitalisasi pasar berjalan pada harga kesepakatan, dengan saham yang diperoleh langsung menjadi hak milik.
Tantangan Regulasi dan Bisnis di Tiongkok
Bloomberg melaporkan bahwa salah satu hambatan utama adalah bagaimana memisahkan bisnis Tesla di Tiongkok. Seorang analis JPMorgan menggambarkan pekerjaan pertahanan dan pemerintahan SpaceX serta jejak langkah Tesla di Tiongkok sebagai dinamika utama yang saling bertentangan bagi para regulator dan pemegang saham.
Isu tersebut serupa dengan laporan Wall Street Journal pada bulan Juli yang menyebutkan bahwa Tesla sedang mempertimbangkan penjualan atau pemisahan operasi di Tiongkok, meski hal tersebut dibantah oleh Musk. Giga Shanghai merupakan pabrik Tesla paling produktif yang memproduksi lebih dari separuh kendaraannya, dengan catatan pengiriman sebanyak 67.829 unit kendaraan hanya pada bulan Oktober.
Faktor politik turut menjadi variabel lain yang diperhatikan, mengingat Kongres Amerika Serikat beralih ke Partai Demokrat dalam pemilihan paruh waktu, dan mereka menyatakan akan mengawasi ketat perusahaan-perusahaan milik Musk serta hubungan politiknya. Bloomberg sebelumnya melaporkan bahwa kedua perusahaan berkeinginan menuntaskan proses ini sebelum Presiden Trump meninggalkan jabatannya.
Sumber: Electrek
